• La division Dorel Produits de puériculture affiche des résultats financiers solides au troisième trimestre malgré les défis liés au marché
• La restructuration de la division Dorel Maison se poursuit selon le plan
• Les nouvelles ententes de financement en place renforcent la situation financière de la Société

Montréal, le 7 novembre 2025 — Dorel Industries Inc. (TSX : DII.B, DII.A) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre et les neuf mois se terminant le 30 septembre 2025.

Les produits du troisième trimestre se sont élevés à 298,6 millions de dollars US, comparativement à 354,2 millions de dollars US, soit une baisse de 15,7 % par rapport à la même période l'an dernier. La perte nette déclarée était de 47,4 millions de dollars US ou 1,45 dollar US par action après dilution, comparativement à 21,9 millions de dollars US ou 0,67 dollar US par action après dilution l'an dernier. La perte nette ajustée¹ pour 2025 était de 29,8 millions de dollars US ou 0,91 dollar US par action après dilution, comparativement à 20,2 millions de dollars US ou 0,62 dollar US par action après dilution l'an dernier.

Les produits pour les neuf mois se sont élevés à 911,4 millions de dollars US, comparativement à 1 053,4 millions de dollars US, soit une baisse de 13,5 % par rapport à l'année précédente. La perte nette déclarée était de 117,6 millions de dollars US ou 3,60 dollars US par action après dilution, comparativement à 99,0 millions de dollars US ou 3,04 dollars US par action après dilution il y a un an. La perte nette ajustée¹ pour les neuf premiers mois de 2025 était de 74,6 millions de dollars US, soit 2,28 dollars US par action après dilution, comparativement à 50,7 millions de dollars US ou 1,56 dollar US par action après dilution il y a un an.

« Le troisième trimestre s'est terminé avec notre accord important avec de nouveaux partenaires financiers qui financeront notre programme stratégique, accélérant la croissance de la division Produits de puériculture et exécutant le repositionnement de la division Maison. Le manque de liquidité avant ces accords a sérieusement entravé notre capacité à développer et à commercialiser de nouveaux produits. Ceci était particulièrement marqué dans la division Maison, mais au fil du trimestre, cela a aussi retardé des initiatives clés de développement de produits dans la division Produits de puériculture, un problème qui a maintenant été résolu. Ce défi interne a été aggravé par des pressions externes, particulièrement aux États-Unis où l'incertitude tarifaire et la hausse des prix de détail créent un ralentissement dans l’environnement de vente au détail. Malgré cela, la division Dorel Produits de puériculture a livré un trimestre caractérisé par des revenus stables alors que la forte performance internationale, menée par nos opérations européennes, a compensé la faiblesse aux États-Unis. Ces résultats ont de nouveau démontré la force de notre empreinte mondiale et notre engagement à bâtir une entreprise plus agile et compétitive. La division Dorel Maison a poursuivi son plan de restructuration, incluant la cessation des opérations manufacturières, une réduction supplémentaire de la main-d'œuvre et de l'empreinte, ainsi qu'une liquidation agressive des stocks », a déclaré Martin Schwartz, président et chef de la direction de Dorel.

Dorel Produits de puériculture

Pour le troisième trimestre de 2025, la division Dorel Produits de puériculture a déclaré des produits de 220,2 millions de dollars US, soit une baisse de 0,8 % par rapport à la même période l'an dernier. La croissance des revenus en Europe et sur les marchés internationaux comme l'Australie, le Canada et l'exportation, a été robuste avec une augmentation totale de 9,6 % au cours du trimestre par rapport à l'année précédente. Cela a été plus que compensé par une baisse des ventes aux États-Unis, causée par l'instabilité des prix liée aux tarifs et le comportement prudent des détaillants. Les produits sur une base comparable¹ pour la division Produits de puériculture a diminué de 3,0 %, après avoir éliminé l'impact des fluctuations des taux de change d'une année à l'autre.

Comme dans le cas du trimestre, la croissance depuis le début de l’exercice des produits en Europe et sur les marchés internationaux compense les défis aux États-Unis avec des produits cumulés par la division depuis le début de l'année de 654,2 millions de dollars US, soit une augmentation de 3,0 millions de dollars US, ou 0,5 %, contre 651,2 millions de dollars US en 2024. L'augmentation des produits sur une base comparable¹ depuis le début de l'année était d'environ 0,1 %, avec une croissance à l’international et en Europe de 10,3 % depuis le début de l'année, compensant les baisses aux États-Unis.

Les problèmes de liquidité au cours du trimestre ont commencé à affecter la feuille de route des nouveaux produits, car le lancement de plusieurs nouveaux produits a été retardé. Sur le marché américain, cela a été aggravé par l'impact des tarifs créant une instabilité du marché. Les principaux partenaires de détail ont ajusté leur comportement de commande en réponse à l'incertitude des prix et à l'évolution des structures de coûts. Les catégories clés comme les sièges d'auto, les poussettes et les systèmes de voyage sont restées importantes, mais ont été affectées par une demande plus faible et un inventaire plus restreint chez les détaillants. La division Dorel Produits de puériculture demeure bien positionnée par rapport à ses concurrents avec ses installations de fabrication nationales, cependant cette opportunité n'a pas eu d'impact positif sur le troisième trimestre, les détaillants ayant été extrêmement prudents. Alors que les grands détaillants ajustent leurs choix de chaîne d'approvisionnement au fur et à mesure que les tarifs évoluent, la stabilité de la fabrication nationale offre des opportunités pour les produits fabriqués localement par rapport aux importations.

La marge brute en dollars et les charges opérationnelles pour le trimestre sont restés globalement stables d'une année à l'autre, ce qui a résulté en un bénéfice opérationnel de 4,9 millions de dollars US comparativement à 7,2 millions de dollars US en 2024. En excluant les frais de restructuration, le bénéfice opérationnel ajusté¹ pour le trimestre était de 6,6 millions de dollars US, soit une baisse de 17,3 % par rapport à 7,9 millions de dollars US l'année précédente. Le bénéfice opérationnel déclaré depuis le début de l'année, y compris les frais de restructuration, s'élevait à 14,4 millions de dollars US comparativement à 14,0 millions de dollars US l'année précédente. Le bénéfice opérationnel ajusté¹ depuis le début de l'année était de 18,6 millions de dollars US, soit une augmentation de 16,7 % par rapport à l'année précédente. De la même manière que pour la répartition des produits, la baisse du bénéfice opérationnel aux États-Unis a été plus que compensée par les bénéfices dans les autres marchés.

Dorel Maison

Les produits du troisième trimestre se sont élevés à 78,3 millions de dollars US, soit une baisse de 53,8 millions de dollars US, soit 40,7 %, par rapport à 132,1 millions de dollars US l'an dernier. La division Dorel Maison est considérablement réduite en taille grâce à la réduction intentionnelle d’unités de gestion des stocks actifs qui sont maintenant considérés comme non stratégiques. De plus, les ventes ont été affectées par des problèmes de disponibilité des produits, aggravés par le fait que la plupart des clients retiennent des commandes en raison de l'incertitude des tarifs douaniers sur les importations en provenance d'Asie. Comme ce fut le cas au deuxième trimestre, la baisse marquée des produits au troisième trimestre a été la plus marquée dans le canal du commerce électronique, car ce canal est moins mis en avant dans le modèle d'affaires à venir. Les produits pour la période de neuf mois se sont élevés à 257,3 millions de dollars US, soit une baisse de 144,9 millions de dollars US, ou 36,0 %, par rapport à l'an dernier.

Le bénéfice brut du troisième trimestre a diminué de 16,0 millions de dollars US par rapport au troisième trimestre de l'an dernier. Le montant de l'année en cours inclut les frais de restructuration, principalement les dépréciations des stocks, dans le cadre du programme de restructuration de la division Maison pour sortir les articles non rentables et réduire son empreinte globale de distribution. Le bénéfice brut ajusté¹, excluant ces montants, a diminué de 5,7 millions de dollars US principalement en raison de volumes de ventes plus faibles sur les produits importés, ce qui compensait largement les avantages d'une baisse des frais généraux, et d'une perte opérationnelle nationale réduite. Les charges opérationnelles ont été considérablement réduites pour le trimestre à 8,1 millions de dollars US contre 15,6 millions de dollars US pour le trimestre de l’année précédente, ce qui démontre un impact direct des activités de restructuration depuis décembre dernier.

En conséquence, la perte opérationnelle ajustée¹ pour le trimestre s'est élevée à 10,2 millions de dollars US, comparativement à 12,0 millions de dollars US pour la même période l'an dernier. La perte opérationnelle déclarée pour le trimestre, y compris les frais de restructuration, s'élevait à 25,6 millions de dollars US comparativement à 13,2 millions de dollars US l'année précédente. La perte opérationnelle déclarée depuis le début de l'année, y compris les frais de restructuration, s'élevait à 72,3 millions de dollars US comparativement à 70,4 millions de dollars US l'année précédente. La perte opérationnelle ajustée¹ depuis le début de l'année était de 34,0 millions de dollars US, comparativement à 23,8 millions de dollars US l'année précédente.

Les problèmes de liquidité au trimestre se sont accentués et ont empêché la division de lancer de nouveaux items qui figuraient dans le pipeline de nouveaux produits. Ainsi, les ventes étaient limitées aux articles existants et à ceux qui sont éliminés du portefeuille de produits à long terme. Cette situation a été aggravée par l'environnement d'affaires créé par les nouveaux tarifs en évolution annoncés depuis le début de l'année, qui ont affecté les stratégies d'approvisionnement et de tarification.

Mise à jour sur la restructuration

Au cours du trimestre, la fabrication a cessé à l'usine de Cornwall, en Ontario, dans le cadre d'une transition plus large vers une organisation simplifiée avec une gamme de produits réduite, axée sur des catégories rentables. De plus, la division a quitté son entrepôt californien à la fin du trimestre et les expéditions sont maintenant gérées à partir d'un espace beaucoup plus petit dans une installation de la division Dorel Produits de puériculture à proximité de Fontana, en Californie. À la fin octobre, la même chose s'est produite dans l'installation montréalaise de la division, la division Dorel Maison occupant une petite portion d'un nouvel entrepôt de la division Dorel Produits de puériculture. Les deux mouvements ont été facilités par la réduction active des niveaux de stocks des articles non essentiels pour l'avenir.

Les travaux sont en cours pour l’intégration des systèmes et des fonctions administratives dans la division Dorel Produits de puériculture, et la Société est toujours en voie de compléter sa transition, avec une date de mise en service prévue au quatrième trimestre. À la fin du troisième trimestre, l'effectif nord-américain non manufacturier est passé d'environ 470 employés à 240 employés. D'ici la fin de l'année, ce chiffre devrait être encore réduit à environ 160 employés, avec un effectif permanent d'environ 100 employés d'ici le deuxième trimestre 2026. Ce nombre sera réparti équitablement entre les fonctions de distribution et de support gérées par la division Produits de puériculture, avec une équipe centrale de la division Maison axée sur les ventes, le marketing et le développement de produits.

Dans le cadre de ces activités, la division Maison a enregistré des frais totaux de restructuration de 15,4 millions de dollars US, dont 11,1 millions de dollars US pour la dépréciation des stocks, regroupés dans le coût des produits vendus, et 4,3 millions de dollars US pour les charges encourues pour les indemnités de cessation d’emploi et de licenciement.

Nouvelles facilités de crédit et émission d'actions privilégiées

Comme annoncé le 29 septembre 2025, la Société a conclu un nouvel accord de financement avec un groupe de prêteurs dirigé par des membres du groupe de TCW Asset Management Company LLC (« TCW »), qui comprend des facilités de crédit garanties de premier rang d'un montant allant jusqu'à 310,0 millions de dollars US, comprenant une facilité de crédit garantie de premier rang renouvelable de 175,0 millions de dollars US assujettie à une base d'emprunt, dont 110,0 millions de dollars US ont été avancés à la clôture de l’opération, et un prêt à terme de 135,0 millions de dollars US. En lien avec le prêt à terme, la Société a émis des bons de souscription à TCW et à certains autres prêteurs dans le cadre des facilités de crédit d'un montant égal à 5 % du nombre d'actions en circulation de Dorel après dilution, représentant 1 877 408 bons de souscription (les « bons de souscription des prêteurs »). Chaque bon de souscription des prêteurs confère au porteur le droit d'acquérir une action de catégorie « B » au prix d'exercice de 0,01 dollar CA par bon de souscription des prêteurs pour une période de sept ans.

De plus, comme annoncé le 29 septembre 2025, la Société a conclu une entente avec Alberta Investment Management Corporation (« AIMCo ») pour un placement privé de 3 000 000 actions privilégiées émises pour un montant total de 75,0 millions de dollars US. Les actions privilégiées ont un rendement de dividende annuel initial de 17 %, versé trimestriellement. Dans le cadre de l'émission des actions privilégiées, la Société a émis des bons de souscription à AIMCo (les « bons de souscription d’AIMCo ») d'un montant égal à 8 % du nombre d'actions en circulation de Dorel après dilution, représentant 3 003 853 bons de souscription d’AIMCo. Au même titre que les bons de souscription des prêteurs, chacun des bons de souscription d’AIMCo confère au porteur le droit d'acquérir une action de catégorie « B » au prix d'exercice de 0,01 dollar CA par bon de souscription d’AIMCo pour une période de sept ans.

La Société a utilisé le produit des nouvelles facilités de crédit et actions privilégiées pour rembourser intégralement la dette garantie de premier rang antérieure de Dorel, pour couvrir certains frais de restructuration de la division Dorel Maison et pour le fonds de roulement. Les nouvelles facilités de crédit et le produit des actions privilégiées ont recapitalisé la situation financière de Dorel, et la Société croit désormais être bien positionnée pour faire progresser son programme stratégique, notamment en accélérant la croissance de la division Produits de puériculture et en exécutant le repositionnement de la division Maison.

En lien avec le remboursement de la dette garantie de premier rang antérieure de Dorel, la Société a enregistré une perte à l'extinction de dettes d'un montant de 9,7 millions de dollars US, ce qui explique principalement l'augmentation des frais financiers pour les périodes trimestrielle et cumulée.

Dorel lance une offre publique de rachat dans le cours normal des activités

Dorel a également annoncé aujourd'hui que la Bourse de Toronto (« TSX ») a approuvé l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités de Dorel. Aux termes de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités, Dorel peut racheter aux fins d’annulation un maximum de 1 643 612 actions de catégorie « B », représentant 10 % des 16 436 129 actions de catégorie « B » constituant le fonds public d’actions au 30 octobre 2025. Les actions peuvent être rachetées par l'intermédiaire des installations de la TSX et d’autres plateformes de négociation au Canada sur la période de douze mois allant du 12 novembre 2025 au 11 novembre 2026. Au 30 octobre 2025, Dorel comptait 28 530 351 actions de catégorie « B » émises et en circulation.

Toute action rachetée par Dorel dans le cadre de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités le sera au prix du marché au moment de ces rachats. Le nombre réel d'actions de catégorie B pouvant être racheté et le moment de ces rachats seront déterminés par Dorel. Tout rachat effectué par Dorel en vertu de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités sera effectué conformément aux règles et politiques de la TSX. Les règles de la TSX permettent à Dorel de racheter quotidiennement, par l'intermédiaire des installations de la TSX, un maximum de 6 862 actions de catégorie B sous l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités, représentant 25 % du volume de transactions moyen quotidien de 27 450 actions de catégorie B sur la TSX au cours des six derniers mois civils, sous réserve d'une exception pour un achat en bloc sur la TSX une fois par semaine civile. Dorel n'a racheté aucune action de catégorie B au cours des douze derniers mois.

Le conseil d'administration de Dorel estime que, lorsqu’effectué au bon moment, le rachat de ses actions par l'entremise de l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités représente une bonne utilisation des ressources financières de Dorel, car une telle action peut protéger et augmenter la valeur pour les actionnaires lorsque des opportunités se présentent.

En lien avec l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités, Dorel a conclu un plan de rachat automatique d'actions avec TD Securities Inc. afin de permettre des rachats sous l’offre publique de rachat dans le cours normal des activités pendant les périodes d’interdiction de Dorel, comme le permettent le Guide à l’intention des sociétés de la TSX et la Loi sur les valeurs mobilières du Québec. En dehors de ces périodes d’interdiction, Dorel peut racheter des actions à sa discrétion.

Perspectives

« Les perspectives pour la division Dorel Produits de puériculture demeurent très positives et notre résilience face à un environnement difficile se reflète dans nos résultats jusqu'à présent cette année. Nous demeurons confiants dans la capacité de la division Dorel Produits de puériculture à naviguer les défis persistants du marché et à tirer parti des opportunités de croissance à travers notre empreinte mondiale. En regardant vers le quatrième trimestre, nous prévoyons une amélioration supplémentaire de nos activités américaines, ce qui, combiné à nos autres marchés, nous donne confiance que nous livrerons des résultats bien supérieurs à ceux de l'année précédente », a commenté Martin Schwartz, président et chef de la direction de Dorel.

« Dans la division Maison, notre objectif demeure fermement de transformer la division en une organisation plus agile et épurée. Nous sommes convaincus que les changements structurels en cours, incluant l'intégration des fonctions administratives avec la division Dorel Produits de puériculture, la liquidation des stocks et la consolidation des installations, nous positionneront pour une meilleure performance financière en 2026. Pour nos deux divisions, bien que l'environnement du commerce de détail demeure difficile et que les pressions tarifaires persistent, nous travaillons activement avec nos clients et fournisseurs clés pour stabiliser les prix, reconstruire la confiance et rétablir l'élan. La résilience et l'engagement de notre équipe tout au long de cette transition nous donnent confiance que nous aborderons la nouvelle année avec une base solide pour offrir des bénéfices nettement améliorés », a conclu M. Schwartz.

Téléconférence

Les Industries Dorel inc. tiendra une conférence téléphonique le lundi 10 novembre 2025 à 11 h, heure de l’Est, pour discuter de ces résultats. Les personnes intéressées peuvent se joindre à l’appel en composant le 1-833-752-3231. Il sera également possible de participer à la conférence en direct sur le Web en se rendant à http://www.dorel.com/fr. Si vous êtes dans l’impossibilité d’y participer, vous pourrez avoir accès à un enregistrement de la conférence téléphonique en téléphonant au 1-855-669-9658 et en entrant le code 8354761 sur votre clavier téléphonique. L’enregistrement sera accessible à compter de 14 h 30, le lundi 10 novembre 2025 jusqu’à 23 h 59 le lundi 17 novembre 2025.

Des états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités au 30 septembre 2025 seront disponibles sur le site Web de la Société, www.dorel.com/fr, et seront mis à votre disposition sur le site Web SEDAR+.

DII_Q3-25PR_ENG_FINAL
DII_Q3-25PR_FR_FINAL

1) Il s’agit d’un ratio ou d’une mesure financière non conforme aux PCGR n’ayant pas de sens normalisé prescrit par les IFRS et, par conséquent, il est peu probable qu’ils puissent être comparés à des mesures semblables présentées par d’autres émetteurs. Veuillez consulter la rubrique intitulée « Définition et rapprochement des ratios et mesures financières non conformes aux PCGR » du présent communiqué de presse.