• La division Dorel Produits de puériculture fait état d'une solide performance

• La division Dorel Maison prend de nouvelles mesures pour renouer avec la rentabilité

Montréal, le 12 mai 2025 —Les Industries Dorel inc. (TSX : DII.B, DII.A) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le premier trimestre clos le 31 mars 2025.

Les produits du premier trimestre ont été de 320,5 millions de dollars US, soit une baisse de 8,7 % par rapport aux 351,1 millions de dollars US de l'exercice précédent. La perte nette déclarée pour le trimestre s'est élevée à 25,3 millions de dollars US, soit 0,77 dollar US par action diluée, contre 17,6 millions de dollars US, soit 0,54 dollar US par action diluée, il y a un an. La perte nette déclarée pour le trimestre comprend des frais de restructuration totaux de 1,6 million de dollars US et, par conséquent, la perte nette ajustée s’est élevée à 23,6 millions de dollars US ou 0,72 dollar US par action diluée, comparativement à 16,9 millions de dollars US ou 0,52 dollar US par action diluée pour le premier trimestre de l'exercice précédent.   

La division Dorel Produits de puériculture a connu un excellent début d'année 2025, avec un autre trimestre de croissance des produits sur une base comparable1. Le lancement de nos nouveaux produits continue de susciter l'intérêt des détaillants et des consommateurs et notre pipeline de lancements à venir est bien garni. Un autre élément positif, bien qu'hors de notre contrôle, a été l'affaiblissement du dollar américain au cours du trimestre par rapport à la plupart des principales autres devises, ce qui a favorisé les bénéfices et devrait continuer à le faire à l'avenir. À l'inverse, la division Dorel Maison a connu un début d'année difficile, avec des ventes de commerce électronique nettement inférieures à ce qui était prévu. Comme nous l'avons indiqué dans notre dernier communiqué sur les résultats, le succès des magasins ayant pignon sur rue sera l'une des clés de notre redressement, mais les changements survenus dans le paysage du commerce électronique signifient que nous avons nettement sous-performé. Nous avons revu à la baisse nos attentes à l'égard du canal de distribution du commerce électronique et, par conséquent, nous prendrons d'autres mesures pour réduire considérablement notre empreinte » a déclaré Martin Schwartz, président et chef de la direction de Dorel.

Dorel Produits de puériculture

Pour le premier trimestre 2025, les produits ont atteint 215,9 millions de dollars US, soit une augmentation de 1,5 % par rapport à l'année précédente. Ajustée pour tenir compte des fluctuations des taux de change d'une année sur l'autre, la croissance des produits sur une base comparable1 a été de 4,0 %. Cette croissance est due à une solide performance de la plupart des marchés, l'Europe étant le contributeur le plus important. Le bénéfice opérationnel ajusté1 s’est élevé à 4,2 millions de dollars US, soit une augmentation de 3,1 millions de dollars US par rapport à l'année dernière. L'évolution favorable des taux de change a contribué à l'augmentation des bénéfices.

La solide performance de la division Produits de puériculture est attribuable à la croissance continue de la marque Maxi-Cosi, dont la pertinence s'est accrue dans tous les marchés. Dans l'ensemble, les ventes de Maxi-Cosi ont augmenté d'environ 9 % par rapport à l'exercice précédent et représentent maintenant environ 37 % des ventes totales de la division Produits de puériculture. En tant que marque haut de gamme du portefeuille de marques de la division Produits de puériculture, Maxi-Cosi a également amélioré les bénéfices grâce à une meilleure répartition des marges. Cette augmentation a été partiellement contrebalancée par une baisse des bénéfices sur le marché américain par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison du moment où les coûts des intrants ont augmenté au cours du trimestre par rapport à l'exercice précédent.

Le principal impact tarifaire sur la division Produits de puériculture est le taux actuel de 145 % sur les articles importés aux États-Unis en provenance de la Chine. Le marché américain représente environ 45 % des ventes de la division Produits de puériculture, mais cette exposition est réduite par le fait qu'environ 40 % des ventes américaines sont des sièges d'auto produits localement à l'usine de fabrication de la Société à Columbus, dans l'Indiana. Le défi posé par les coûts des produits provenant de la Chine s'applique à l'ensemble de l'industrie, principalement aux poussettes, compte tenu de l'infrastructure requise pour la production. Bien que Dorel ait déplacé la production de certaines catégories de produits vers d'autres pays comme le Vietnam et le Mexique, il y aura des pressions sur les coûts et des augmentations de prix seront nécessaires dans ces catégories.

Étant donné que les concurrents de Dorel s'approvisionnent en Chine, à quelques exceptions près, si les tarifs douaniers actuels continuent de s'appliquer à long terme, l'usine de fabrication de la division Produits de puériculture située aux États-Unis offre un avantage et une occasion de s'approprier une part de marché additionnelle et d'accroître les ventes de sièges d'auto. Certains sièges d'auto de Dorel actuellement fabriqués en Chine peuvent être transférés à l'usine de fabrication américaine et, aux niveaux de capacité actuels, jusqu'à 50 millions de dollars US de revenus pourraient être générés par la production additionnelle avec un investissement minimal, avec des possibilités plus importantes si l'analyse de rentabilisation justifie l'investissement.

Dorel Maison

Les produits du premier trimestre se sont élevés à 104,6 millions de dollars US, soit une baisse de 33,8 millions de dollars US, ou 24,4 %, par rapport aux 138,4 millions de dollars US de l'année dernière. Cette baisse est principalement due au déclin du commerce électronique, les ventes des magasins ayant pignon sur rue étant restées stables par rapport à l'année précédente. En séquentiel, les ventes des magasins ayant pignon sur rue ont augmenté d'environ 24 % par rapport au quatrième trimestre 2024, tandis que les ventes tirées du commerce électronique ont diminué d'environ 38 %. La diminution des produits, combinée à la baisse des marges brutes, explique en grande partie la perte opérationnelle ajustée1 du premier trimestre, qui s'est élevée à 11,1 millions de dollars US, contre 3,4 millions de dollars US l'année dernière.

La baisse des marges brutes est principalement due à la diminution des ventes tirées du commerce électronique où l'environnement concurrentiel et notre offre de produits actuelle ont nécessité des réductions de prix et des promotions pour écouler les stocks. La division Maison n'a pas été en mesure de proposer de nouveaux produits innovants au cours du trimestre, ce qui signifie que les ventes ont consisté principalement à écouler des stocks plus anciens par le biais de prix promotionnels. Les opérations de fabrication nationales ont également sous-performé par rapport aux attentes, malgré l'avantage d'une production réalisée dans une seule usine contre deux pour la même période de l'année précédente. Les coûts opérationnels ont diminué d'environ 15 %, principalement en raison de la réduction des effectifs et des frais de vente.

L'impact des tarifs douaniers américains sur la division Maison est considérable, avec environ 35 % de toutes les ventes conclues avec des produits provenant de la Chine et environ 40 % provenant de d'autres fournisseurs basés en Asie. Les tarifs douaniers actuels de 10 % appliqués à d'autres pays sont gérés activement en collaboration avec nos fournisseurs et nos clients. Le principal défi concerne les produits provenant de la Chine en raison de l'impact significatif sur les coûts. Contrairement à la division Produits de puériculture où la Chine est le chef de file incontesté du secteur en termes de capacités de fabrication, des sources alternatives de meubles peuvent être trouvées dans d'autres régions du monde. Cependant, les augmentations de prix pour les consommateurs seront inévitables aux niveaux tarifaires actuels, ce qui pourrait affecter la demande des consommateurs car les achats de meubles sont plus discrétionnaires que les achats de produits de puériculture.

Comme pour la division Produits de puériculture, l'usine de prêt-à-assembler située à Cornwall, en Ontario, bénéficie de ventes exemptes de tarifs douaniers aux États-Unis. L’usine continue toujours d’augmenter sa production mais offrira éventuellement davantage de capacité, la rendant compétitive face aux importations.

Mise à jour sur la restructuration

Les niveaux de ventes et de marges inférieurs aux prévisions au premier trimestre dans la division Maison ont entraîné des activités de restructuration supplémentaires qui seront communiquées et ensuite mises en œuvre au cours du deuxième trimestre, en plus de celles déjà annoncées le 30 janvier 2025. Dans un premier temps, les opérations de la division Maison seront considérablement modifiées, avec la fusion des fonctions des ventes, du marketing et du développement de produits dans l’unité d’exploitation Cosco, qui connaît un grand succès. La nouvelle organisation concevra, développera et commercialisera des produits importés et fabriqués localement pour l'ensemble de la division Maison. Un nombre important de postes seront supprimés car ils ont été identifiés durant le deuxième trimestre comme redondants et non nécessaires pour soutenir les niveaux de vente et les canaux prévus pour l'avenir. Les fonctions administratives de soutien à l'organisation seront également consolidées, en tirant parti des ressources de la division Produits de puériculture lorsque cela s'avérera bénéfique. Nous recherchons activement d'autres opportunités qui, selon nous, peuvent diminuer davantage nos frais généraux et coûts opérationnels et nous communiquerons tout développement significatif d’ici la fin de juin 2025.

Les avantages du plan de restructuration annoncé en janvier sont évidents dans la baisse des dépenses opérationnelles. En outre, les activités de fabrication à Montréal, au Québec, ont été fermées au cours du premier trimestre. La possibilité de réduire davantage l'empreinte de la division Maison est à l'étude afin de réaliser encore plus d'économies liées à l'initiative de réduction du nombre d’unités de gestion des stocks et aux objectifs de réduction de l'empreinte de distribution.

La division Produits de puériculture continue d'identifier des occasions de réduction des coûts dans l'ensemble de la division et, au cours du trimestre terminé le 31 mars 2025, a comptabilisé des frais de restructuration de 1,2 millions de dollars US, composés d'indemnités de cessation d’emploi et de licenciement, et de coûts connexes liés aux employés.

Mise à jour sur la dette à long-terme et sur le financement

Le 9 mai 2025, la Société a de nouveau modifié sa facilité de crédit garantie par des actifs et sa convention de crédit à terme garanti de premier rang aux termes de laquelle les prêteurs ont accepté de s’abstenir de faire valoir leurs droits et d’exercer leurs recours en vertu de sa facilité de crédit garantie par des actifs et sa convention de crédit à terme garanti de premier rang suite au défaut de la Société relatif à certains ratios financiers. La période d’abstention a débuté le 9 mai 2025 et se terminera le 8 août 2025 ou, si celle-ci est antérieure, à la survenance de tout cas de défaut, autre que le cas de défaut en cours, en vertu de sa facilité de crédit garantie par des actifs ou de sa convention de crédit à terme garanti de premier rang. La Société doit fournir aux prêteurs des rapports d’abstention additionnels durant la période d’abstention. De plus, en vertu de l’amendement du 9 mai 2025, le montant total disponible de la facilité de crédit garantie par des actifs a été diminué pour se porter à 200,0 millions de dollars US.

Le 21 février 2025, la Société a annoncé qu'elle avait conclu une transaction de cession-bail pour son usine et son entrepôt à Columbus, dans l'Indiana. Le produit brut de la vente s'est élevé à 30,0 millions de dollars US, dont environ 8,0 millions de dollars US ont été affectés à la réduction de la dette existante, le solde étant destiné à financer les opérations courantes de la Société. En outre, la Société continue de travailler activement sur des opportunités de financement additionnelles afin d'améliorer encore sa situation financière.

Perspectives

Il est évidemment difficile de fournir des perspectives compte tenu de la situation tarifaire actuelle, car nous n'avons pas de visibilité sur ce qui se passera avec les tarifs existants et les changements possibles à l'avenir. Nous pensons être dans une position avantageuse par rapport à une grande partie de nos concurrents, mais la situation n'en est pas moins difficile. Au deuxième trimestre, dans nos deux divisions, les commandes des clients ont ralenti, voire cessé complètement pour certains d'entre eux en ce qui concerne les produits provenant de la Chine. Cette situation aura un impact négatif sur nos résultats du deuxième trimestre, et en particulier pour la division Maison, mais comme il est impossible de prévoir une résolution à long terme sur les tarifs douaniers, l'impact financier exact ne peut être quantifié pour le moment, » a commenté le président et chef de la direction de Dorel, Martin Schwartz.

À plus long terme, notre division Produits de puériculture devrait continuer à améliorer ses bénéfices par rapport à l'année précédente. Bien que les tarifs douaniers puissent remettre en question les bénéfices à court terme, les possibilités de fabrication nationale pourraient plus que compenser ce risque. Pour l'instant, nous continuons à appliquer la stratégie commerciale qui a fait ses preuves au cours des dernières années, en nous adaptant au besoin à des facteurs externes tels que les tarifs douaniers et les taux de change. Dans la division Maison, l'accent est mis sur la transition vers un nouveau modèle d'entreprise, afin de renouer avec la rentabilité. Il est encore plus difficile de prévoir quand cela se produira en raison de la situation tarifaire, mais cela ne nous empêchera pas de procéder aux changements internes nécessaires pour réussir. Nous devrions bientôt y voir plus clair et serons en mesure de fournir de meilleures indications à ce sujet dans un avenir proche », a conclu M. Schwartz.

Téléconférence

Les Industries Dorel inc. tiendra une conférence téléphonique le lundi 12 mai 2025 à 11 h, heure de l’Est, pour discuter de ces résultats. Les personnes intéressées peuvent se joindre à l’appel en composant le 1-833-752-3231. Il sera également possible de participer à la conférence en direct sur le Web en se rendant à http://www.dorel.com/fr. Si vous êtes dans l’impossibilité d’y participer, vous pourrez avoir accès à un enregistrement de la conférence téléphonique en téléphonant au 1-855-669-9658 et en entrant le code 1176620 sur votre clavier téléphonique. L’enregistrement sera accessible à compter de 14 h 30, le lundi 12 mai 2025 jusqu’à 23 h 59 le lundi 19 mai 2025.

Des états financiers intermédiaires consolidés résumés au 31 mars 2025 seront disponibles sur le site Web de la Société, www.dorel.com/fr, et seront mis à votre disposition sur le site Web SEDAR+.

(DII_Q1-25PR_EN.pdf)

(DII_Q1-25PR_FRE.pdf)